市值不及现金四分之一、所有业务面临麻烦,搜狐的下一步将是私有化?

  • 日期:09-08
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几乎每个业务部门都有自己的麻烦。在这种情况下,私有化作为一种选择,合理性自然会增加,可能性自然会增加,而对于股票价格来说,这也可以提供一定程度的向上驱动力。

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财务报告概述

令人失望的第二季度收益直接导致该股在8月5日周一下跌26%。虽然过去的表现与未来的预期一样乐观,但考虑到股价已经跌至这一点,并且公司手中的现金储备仍然非常可观,私有化交易的可能性大幅增加,这是适得其反。过来为股价上涨提供一点空间。

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收益报告的主要内容包括:2019年第二季度的总收入为4.75亿美元,同比下降2%。网络游戏收入为1.02亿美元,同比增长8%。在线广告总收入为3.2亿美元,同比下降4%。品牌广告收入与0.44相同,同比下降29%。搜索和搜索相关的广告收入为2.76亿美元,同比增长2%。 GAAP净亏损为5300万美元,高于去年同期的4800万美元,低于上一季度的5700万美元,即每ADS 1.35美元。它已存在多年,但从这个角度来看,它们的低价格仍然不可避免地令人惊讶。畅游大厦2010年投资约1.3亿美元,目前价值约2亿美元。占已发行股份的24.83%。有这么大的隐藏价值,最重要的是,张朝阳仍然相信他的公司的价值 - 有报道说,为了买股票,他支付的平均价格为27.40美元,有些股票甚至买入了41.30。美元。性能和股票价格真的能够卷土重来吗?

在线游戏业务分析

总收入中非常重要的一部分,这些收入主要来自其控股子公司。 2019年第二季度,畅游的收入为1.19亿美元,同比增长5%,净收入为4000万美元,远远超过去年同期的2800万美元。

关于畅游业务最有趣的事情是,他们的大部分收入来自一个已经存在超过12年的游戏 - 《天龙八部》。

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该计划几乎完全依赖于《天龙八部》两个玩家的货币化:

“在2019年第三季度,畅游将发布新的扩展包以引入更多游戏内容以维护玩家的兴趣。在PC游戏的未来发展中,畅游的关键策略是确保玩家的持续参与并最大化《天龙八部》和其他传统的PC游戏。“

我担心网络游戏业务的未来不会太好。

视频流业务分析

视频多年来一直在亏损,事实上,在可预见的未来,没有盈利的前景。对手的背后是更强大的技术巨头,如百度的爱奇艺,以及阿里巴巴的优酷土豆。

中国的在线视频市场是一个高度集中的资本/投资。所有这三个平台都投入巨资购买流行内容以维持用户群的增长。这场大型活动的烧钱状况将在真正有利可图的那一天之前保持很长时间。

我不想在漫长的比赛中直接与三个平台竞争。这也是一个明智的选择,因为他们没有相同的金钱来燃烧。然而,另一方面,用户上传的内容平台的竞争可能更激烈,诸如快速手和颤音等玩家等待它们。例如,最好的选择可能是出售视频业务部门或者只是将其关闭。

新的社交媒体应用商业分析

朋友还提供博客,照片分享和在线游戏等服务。朋友们,他很快成了一个沉重的用户。事实上,这个应用程序的所有注册用户将自动成为他的粉丝。从他的主页,该应用程序目前有大约250万用户。

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朋友们仍然看不出任何特殊的魅力,这意味着张朝阳不敢再失望。

结论

所有业务部门都面临着不小的问题,不仅仅是成功,甚至生存也是一个问题。对于股票而言,价格上涨的唯一可能性是私有化。