钮文新:A股市场的反应“太过度了”

  • 日期:08-29
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原来牛文欣2019.8.7我要分享

美国再次挑起贸易战。最近人民币兑美元的汇率波动很大。特别是在突然“突破7”之后,它引起了市场的一些恐慌。然后是“货币操纵者”待遇的服务,这使得中国投资者有点“圈子”,那么我们该如何对待呢?

对于小国而言,汇率问题非常严重。由于外汇储备能力较低,政府维持汇率稳定和防止过度贬值的努力很容易渗透外汇储备。但对于像中国这样的大国来说,这样的问题基本上是不存在的。外汇储备不仅充足,而且汇率浮动。只要央行允许人民币汇率更多地由市场供求决定,并且拒绝故意推高价格,就不会发生所谓的“汇率危机”。

从这个意义上说,以人民币计价的人民币汇率并不是什么大问题。有人说这是一个重要的心理障碍。是吗?如果是的话,它越早破坏越好。因为,“7”的无限保护将使这个“门”变得越来越难,投机盘将在这个价位上堆积。结果是:如果它下降,它将会徘徊。此外,这样的监护人将巩固人民币汇率,这不仅会改变改革方向,而且还会造成巨额外汇储备损失。因此,我们有必要早点打破所谓“七”的心理障碍,越快越好。它现在已被打破,只要中国央行试图不“积极贬值”,一切都是正常的。

我们必须理解汇率对经济的“两面性”。总的来说,当地货币的升值有利于出口;当地货币的贬值有利于进口。然而,我们经常看到一些轰动效应或别有用心的动机。当他们升值时,他们故意夸大经济升值的危险,故意夸大贬值时的负面贬值。正确的做法是:汇率上升需要“看双方”。

特朗普希望美元贬值,但他不敢过于咄咄逼人,因为美国必须向世界发行大量国债,美元霸权正在遭受前所未有的挑战。美元贬值过快,这将加速全球抛售美元和美元资产。因此,对于汇率问题,美国的情况远比世界上任何其他国家困难。所谓“赤脚不怕穿鞋”,面对维护美元霸权,其他国家应该更加别致。特别是在中国,只要人民币没有“无序和恶性”的情况,汇率就会有一些贬值?灾泄堤寰玫暮么Υ笥诹邮啤?

从这个角度来看,中国的A股市场对汇率问题反应过度。最初的利润超过了劣势。通过单一方向的方向可以理解。我担心我们证券公司的分析师“习惯性”地表现出他们的才华并赢得眼球。这个名字密切相关。

至于美国把中国放在“汇率操纵者”的帽子上,这完全是需要在谈判桌上“玩荒谬”。在贸易战的背景下,人民币贬值,这是市场选择的结果。为了防止过度贬值,中国人民银行一直在努力推高人民币的价值。无意“为了贸易优势而故意降低货币价值”。如果特朗普是一个“真正的牛”,它能否使美元大幅贬值并让人民币升值?

因此,根据普通民众的语言,美国财政部对中国“汇率操纵者”的帽子纯属无稽之谈。特朗普只是出于他自己的政治需要。毫无疑问,对中国3000亿美元的进口商品征收10%的关税将不可避免地导致美国国内价格上涨,特别是推高普通消费品的价格。如果你找不到一个“合理的借口”来安抚美国公众,那么特朗普将会加剧,并将对他的连任产生负面影响。

但是,中国和美国之间在贸易问题上发生的事情已经发生了,哪里会变坏?继续高关税?这取决于美国人民是否能负担得起。

中国可以负担得起,只要5G技术成功商业化,中国向工业现代化和智能化的转变将是不可阻挡的。最多只有一两年,对传统产业的影响已经稳定下来。当我们再次起床时,我们一定会看到中国的“人口红利”给科技产业带来巨大的支持,我们一定会看到一个全新的中国经济和一个新的世界格局。

本文为第一作者的原创,未经授权不得转载

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美国再次挑起贸易战。最近人民币兑美元的汇率波动很大。特别是在突然“突破7”之后,它引起了市场的一些恐慌。然后是“货币操纵者”待遇的服务,这使得中国投资者有点“圈子”,那么我们该如何对待呢?

对于小国而言,汇率问题非常严重。由于外汇储备能力较低,政府维持汇率稳定和防止过度贬值的努力很容易渗透外汇储备。但对于像中国这样的大国来说,这样的问题基本上是不存在的。外汇储备不仅充足,而且汇率浮动。只要央行允许人民币汇率更多地由市场供求决定,并且拒绝故意推高价格,就不会发生所谓的“汇率危机”。

从这个意义上说,以人民币计价的人民币汇率并不是什么大问题。有人说这是一个重要的心理障碍。是吗?如果是的话,它越早破坏越好。因为,“7”的无限保护将使这个“门”变得越来越难,投机盘将在这个价位上堆积。结果是:如果它下降,它将会徘徊。此外,这样的监护人将巩固人民币汇率,这不仅会改变改革方向,而且还会造成巨额外汇储备损失。因此,我们有必要早点打破所谓“七”的心理障碍,越快越好。它现在已被打破,只要中国央行试图不“积极贬值”,一切都是正常的。

我们必须理解汇率对经济的“两面性”。总的来说,当地货币的升值有利于出口;当地货币的贬值有利于进口。然而,我们经常看到一些轰动效应或别有用心的动机。当他们升值时,他们故意夸大经济升值的危险,故意夸大贬值时的负面贬值。正确的做法是:汇率上升需要“看双方”。

特朗普希望美元贬值,但他不敢过于咄咄逼人,因为美国必须向世界发行大量国债,美元霸权正在遭受前所未有的挑战。美元贬值过快,这将加速全球抛售美元和美元资产。因此,对于汇率问题,美国的情况远比世界上任何其他国家困难。所谓“赤脚不怕穿鞋”,面对维护美元霸权,其他国家应该更加别致。特别是在中国,只要人民币没有“无序和恶性”的情况,汇率就会有一些贬值,对中国实体经济的好处大于劣势。

从这个角度来看,中国的A股市场对汇率问题反应过度。最初的利润超过了劣势。通过单一方向的方向可以理解。我担心我们证券公司的分析师“习惯性”地表现出他们的才华并赢得眼球。这个名字密切相关。

至于美国把中国放在“汇率操纵者”的帽子上,这完全是需要在谈判桌上“玩荒谬”。在贸易战的背景下,人民币贬值,这是市场选择的结果。为了防止过度贬值,中国人民银行一直在努力推高人民币的价值。无意“为了贸易优势而故意降低货币价值”。如果特朗普是一个“真正的牛”,它能否使美元大幅贬值并让人民币升值?

因此,根据普通民众的语言,美国财政部对中国“汇率操纵者”的帽子纯属无稽之谈。特朗普只是出于他自己的政治需要。毫无疑问,对中国3000亿美元的进口商品征收10%的关税将不可避免地导致美国国内价格上涨,特别是推高普通消费品的价格。如果你找不到一个“合理的借口”来安抚美国公众,那么特朗普将会加剧,并将对他的连任产生负面影响。

但是,中国和美国之间在贸易问题上发生的事情已经发生了,哪里会变坏?继续高关税?这取决于美国人民是否能负担得起。

中国可以负担得起,只要5G技术成功商业化,中国向工业现代化和智能化的转变将是不可阻挡的。最多只有一两年,对传统产业的影响已经稳定下来。当我们再次起床时,我们一定会看到中国的“人口红利”给科技产业带来巨大的支持,我们一定会看到一个全新的中国经济和一个新的世界格局。

本文为第一作者的原创,未经授权不得转载