贵州茅台(600519.SH):半年盈利近200亿,茅台业绩有何看点

  • 日期:07-29
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在7月12日交易后,Kweichow Moutai(.SH)公布了该公司上半年的主要经营数据。根据公告,2019年上半年,公司完成茅台酒产量34,400吨,系列葡萄酒产量吨,营业收入412亿元,同比增长16.9% -年;母公司净利润199亿元,同比增长26.2%。 %。

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公司公告)

从以上信息可以看出,茅台今年上半年的表现较好,而半年收入略高于去年收入增长14%的目标。

但是,2019年第一季度,公司营业收入为224.81亿元,同比增长22.21%;返乡净利润112.21亿元,增长31.91%;可以推断,今年第二季度,公司的营业收入为187.19亿元。母亲净利润为86.79亿元;公司去年第二季度的营业收入为168.56亿元,母公司净利润为72.57亿元。因此,公司今年第二季度的营业收入增长了11.05%,母公司的净利润增长了19.59%。

从回归母亲的单季度收入和净利润增长来看,茅台今年第二季度的增长表现平均,但从过去的数据来看,该公司今年第二季度是公司的淡季,所以每年第二季度的增长率是平均值,所以今年第二季度,公司的营业收入同比增长11.05%。

此外,数据显示该公司的营业收入在每年的第三和第四季度都很好,特别是自2017年以来,该公司第三季度的营业收入增长特别好,这也与该行业的旺季有关。第三季度和第四季度的白酒行业。

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风)

此外,该公司去年表示,预计今年将生产5.6万吨基础酒,半年报显示该公司今年上半年已完成34,400吨基酒生产,基酒产量已达到目标产量的61.43%。最好完成。

然而,值得注意的是,年报显示该公司2018年的葡萄酒系列产量为20,500吨。此外,3,520吨系列基酒设计产能于去年11月投产。预计2019年将释放产能,但该系列将于今年上半年完成。基酒生产能力为10,900吨。去年上半年,公司完成了一系列9042.92吨的葡萄酒生产。今年,新产能投产和葡萄酒技术升级后,仅比去年增加了1857.08吨。这表明该公司的上半年以葡萄酒为主的葡萄酒生产系列。更一般。

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公司公告)

根据研究总结,茅台正在进行双扩产项目,茅台及系列葡萄酒的扩建项目计划于2020年和2021年完成并投产。到2020年,茅台的扩建项目将完成,投产后,将形成5.6万吨的生产能力。 2021年该系列葡萄酒的扩建工程将完成。随着欧洲建设项目的加速实施,该系列也将形成5.6。 吨的生产能力。 X水及其他子公司的项目也将提高产能,这三个组成部分将共同促进收入增长。

在价格方面,茅台并没有提高价格的计划。从往年的茅台出厂价格来看,2012年之前,该公司更频繁地提高了价格,并且在2012年,该行业遇到了“增塑剂”和“限制三大消费”事件,但该公司的产品没有减产价格,但继续保持出厂价。这个价格持续了五年。在2018年,公司最终提高了产品的价格,并在2018年公司的业绩也受益于价格上涨。

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公司公告)

然而,最近有关酒类价格上涨的信息经常被传播。五粮液,洋河,白酒,郎酒等名酒分别提高了供应价格或终端指导价格。老窖还在股东大会上表示,将密切关注五粮液成功上涨,并将在未来保证。在渠道利润的前提下考虑价格上涨。

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公司公告)

茅台仍保持原有出厂价,而市场销售价远远超过市场导向价。

为了中国十二生肖酒,今年,鸡年茅台鸡年仍处于困境。制造商正在控制雄鸡的雄鸡年升得太快。建议运费不超过1600元/瓶。即便如此,价格仍然存在。突破1600元/瓶。目前,大多数经销商都缺货。即使他们去茅台镇购买,他们仍然受到购买限制(每人只有2瓶)。最近,中国十二生肖酒的价格已上涨至2200元/瓶,增幅近82%(远远超过茅台酒))。

在飞酒方面,出厂价为969元/瓶,市场终端指导价为1499元/瓶。但是,市场往往存在“难以找到”的情况,因此市场销售价格继续上涨,甚至上涨超过2000元/瓶。因此,茅台渠道的利润率极高。

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从茅台市场的当前销售价格和出厂价格来看,预计茅台酒将在2020年继续提高出厂价,但这也要求公司控制渠道。否则,随着出厂价格的上涨,茅台酒的价格也会随着上涨而上涨,难以控制市场形势。

从渠道来看,该公司的直营店目前在全国只有33家。随着销售情况的变化,预计直营店将继续增加。今年直营店的供应量将从500吨增加到1,600吨。机场和大型火车站的最佳位置,以建立茅台体验店。此外,建立营销公司,扩大直销比例,带来更开放,公开,透明的手段,更好地调整和平衡市场,处理好各方关系,促进健康发展。此外,该公司决定未来不开发经销商,不再计划其他经销商。经销商的计划基础以2017年为基础。