长江通信,中止重组还值多少钱?

  • 日期:08-25
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红色杂志金融韩平

周四,在市场五大指数反弹的情况下,由于宣布纸业重组,长江通讯的股价受到限制。周五继续下跌约4.5%。今年秋天已经将长江通讯的股价恢复到原来的状态,长江通讯由于重组而飙升。

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由于重组的飙升,它因终止而大幅下滑。

该片的具体目标是非公开发行股票以筹集配套资金。发行股票购买资产后,公司将成为公司的全资子公司。不成熟,决定终止这项重大资产重组。

事实上,在公司3月份宣布重组后,该公司的股价在23元至25元之间的平台上跳涨:它不断拉出5个限价盘!在回调开始之前,最高价触及44.42元。

如果前四个键盘几乎没有涉及新的资金,那么从第五个每日限制(3月25日)开始的七个交易日内,该股票的周转率已达到100%!显而易见,已经深入其中的资金已经成功逃脱了这一优势!

现在,由于重组终止,公司的股价再次回到23元左右!值得注意的是,这种未实现的重组本身就是从大股东那里获得资产,即关联方。换句话说,它是两家公司的表面重组,但事实上,它等于大多数股东本身。谈论!

主营业务持续萎缩,业绩波动较大。

如果您仔细研究长江通信的年度报告,您会发现该公司的主要业务实际上正在下降。在过去的五年里,收入已经从超过100亿减少到最新的季度报告,仅为3935万元,收入不到4000万元,但仍然挂起了约9161万元的应收票据和应收账款!

2017年,数据也非常“特殊”。报告期内,营业收入仅2.55亿元,同比下降56.35%;净利润2.6亿元,同比增长310.58%。换句话说,净利润甚至高于收入!原因是长江通讯的净利润主要来自两家上市公司东湖高新和长飞光缆的投资收益的长期投资,而其主营业务的规模正在缩小甚至亏损。截至今年第一季度,其净利润仍然高于收入。

该公司的净利润,从2016年的6353万元,2017年飙升至2.6亿元,然后在2018年略微回落至2.3亿元,而今年第一季度仅为3966万元,明显下滑。这似乎也表明该公司的主要业务不仅在缩小,而且投资收益也在下降。

哪个重组可能是一块蛋糕?

事实上,当投资者追逐重组其主题的公司时,大量亏损的最终结果一再出现。因此,市场应该对上市公司的重组更加警惕。不要盲目地认为天空会有一个大馅饼,特别是为了挽救一家业绩不佳的上市公司。

首先,如果重组对象的性能非常好,那么这种重组失败的可能性非常高。因为表现如此之好,这家公司将无法直接为自己的上市流通资金,还能保留大股东的地位?

从这个角度来看,收购长江通讯的篝火有一个“不值得信赖”的一面。篝火中智100%股权的估计价值为11.2亿元。据披露,篝火中智2018年的营业收入约为11.3亿元,归属于母公司股东的净利润约为9700万元。拥有如此强劲利润的公司可以说是只有大股东家族的鸡。大股东愿意以收入的价格出售。这是静态资产收益率8.66%。主要股东有什么样的动机,并愿意与10位不相关的投资者共享一只鸡蛋?

其次,如果有这么好的收入,为什么不去银行贷款完成收购呢?作为国有企业,长江通信愿意用低息贷款来支持企业的发展。即使按照6%的贷款利息计算,也可以在收购完成后获得9%的收益,相当于白色3%的差额。为什么有必要稀释股权?向10位特定投资者分配利润?

此外,长江通信目前的负债率低于6%,显然较低。在这种情况下,如果你再次看到好的资产,当然优先考虑债务融资。当有好的项目时,没有理由不添加杠杆。在过去的二十年里,房价给人民带来了巨大的利益。一个重要原因是杠杆率的增加。谁会买一个可以发财而不需要银行贷款的房子,但是想联合签一个不知道成为房主融资的人?

以19.53元的价格持有长江通讯股份的投资者几乎翻了一番!对于大股东而言,这样的价格差距可能是值得的投资,但对于小三来说,情况肯定不是这样。

红色杂志金融韩平

周四,在市场五大指数反弹的情况下,由于宣布纸业重组,长江通讯的股价受到限制。周五继续下跌约4.5%。今年秋天已经将长江通讯的股价恢复到原来的状态,长江通讯由于重组而飙升。

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由于重组的飙升,它因终止而大幅下滑。

该片的具体目标是非公开发行股票以筹集配套资金。发行股票购买资产后,公司将成为公司的全资子公司。不成熟,决定终止这项重大资产重组。

事实上,在公司3月份宣布重组后,该公司的股价在23元至25元之间的平台上跳涨:它不断拉出5个限价盘!在回调开始之前,最高价触及44.42元。

如果前四个键盘几乎没有涉及新的资金,那么从第五个每日限制(3月25日)开始的七个交易日内,该股票的周转率已达到100%!显而易见,已经深入其中的资金已经成功逃脱了这一优势!

现在,由于重组终止,公司的股价再次回到23元左右!值得注意的是,这种未实现的重组本身就是从大股东那里获得资产,即关联方。换句话说,它是两家公司的表面重组,但事实上,它等于大多数股东本身。谈论!

主营业务持续萎缩,业绩波动较大。

如果您仔细研究长江通信的年度报告,您会发现该公司的主要业务实际上正在下降。在过去的五年里,收入已经从超过100亿减少到最新的季度报告,仅为3935万元,收入不到4000万元,但仍然挂起了约9161万元的应收票据和应收账款!

2017年,数据也非常“特殊”。报告期内,营业收入仅2.55亿元,同比下降56.35%;净利润2.6亿元,同比增长310.58%。换句话说,净利润甚至高于收入!原因是长江通讯的净利润主要来自两家上市公司东湖高新和长飞光缆的投资收益的长期投资,而其主营业务的规模正在缩小甚至亏损。截至今年第一季度,其净利润仍然高于收入。

该公司的净利润,从2016年的6353万元,2017年飙升至2.6亿元,然后在2018年略微回落至2.3亿元,而今年第一季度仅为3966万元,明显下滑。这似乎也表明该公司的主要业务不仅在缩小,而且投资收益也在下降。

哪个重组可能是一块蛋糕?

事实上,当投资者追逐重组其主题的公司时,大量亏损的最终结果一再出现。因此,市场应该对上市公司的重组更加警惕。不要盲目地认为天空会有一个大馅饼,特别是为了挽救一家业绩不佳的上市公司。

首先,如果重组对象的性能非常好,那么这种重组失败的可能性非常高。因为表现如此之好,这家公司将无法直接为自己的上市流通资金,还能保留大股东的地位?

从这个角度来看,收购长江通讯的篝火有一个“不值得信赖”的一面。篝火中智100%股权的估计价值为11.2亿元。据披露,篝火中智2018年的营业收入约为11.3亿元,归属于母公司股东的净利润约为9700万元。拥有如此强劲利润的公司可以说是只有大股东家族的鸡。大股东愿意以收入的价格出售。这是静态资产收益率8.66%。主要股东有什么样的动机,并愿意与10位不相关的投资者共享一只鸡蛋?

其次,如果有这么好的收入,为什么不去银行贷款完成收购呢?作为国有企业,长江通信愿意用低息贷款来支持企业的发展。即使按照6%的贷款利息计算,也可以在收购完成后获得9%的收益,相当于白色3%的差额。为什么有必要稀释股权?向10位特定投资者分配利润?

此外,长江通信目前的负债率低于6%,显然较低。在这种情况下,如果你再次看到好的资产,当然优先考虑债务融资。当有好的项目时,没有理由不添加杠杆。在过去的二十年里,房价给人民带来了巨大的利益。一个重要原因是杠杆率的增加。谁会买一个可以发财而不需要银行贷款的房子,但是想联合签一个不知道成为房主融资的人?

以19.53元的价格持有长江通讯股份的投资者几乎翻了一番!对于大股东而言,这样的价格差距可能是值得的投资,但对于小三来说,情况肯定不是这样。